El precio de la libra de cobre cerró la semana con relativa estabilidad en el mercado de futuros de Nueva York, consolidándose por encima de los 6.50 dólares y flotando cerca de máximos históricos. Con esta cotización, el denominado «metal rojo» acumula un rendimiento del 50% en los últimos doce meses. El principal motor de este comportamiento es la especulación sobre la imposición de nuevos aranceles de importación en Estados Unidos, coyuntura que ha detonado una entrada masiva del material a territorio estadounidense.
Tan solo en julio, ingresaron más de 200,000 toneladas de cobre a puertos norteamericanos —la mayor cifra registrada por IHS Markit desde 2014—, llevando los inventarios de Comex a subir más del 40% este año y situando las reservas de EE. UU. por encima del millón de toneladas. En contraste, las existencias globales se han deteriorado progresivamente. En la Bolsa de Metales de Londres (LME), los inventarios cayeron 50% en julio hasta 101,650 toneladas. Esta escasez se agrava por restricciones operativas: la producción minera de Chile cayó 9% interanual en junio y la mina Grasberg en Indonesia ópera al 50% de su capacidad.