El cobre operaba cerca de máximos históricos en la Bolsa de Metales de Londres (LME), con los spreads de precios disparándose a niveles no vistos desde la crisis de abastecimiento de 2021, señalando una tensión cada vez más aguda en la oferta de corto plazo del metal rojo. El precio al contado del cobre se negociaba hasta USD 545 por tonelada métrica por encima del contrato de futuros de tres meses, el mayor nivel de retroceso desde 2021. Otros márgenes también se han disparado, y los futuros se acercaban a los USD 14.500 por tonelada, el pico alcanzado en enero de este año.
La escasez actual de cobre está siendo alimentada por un aumento de envíos hacia Estados Unidos en anticipación de posibles decisiones sobre aranceles a importaciones, mientras que la tensión reciente en China también ha atraído cargamentos hacia el país asiático. Esto ha causado que los inventarios en la red global de almacenes del LME se hayan reducido casi a la mitad desde mediados de mayo. Los inversores ya estaban respaldando el metal, cuya aplicación principal es el cableado eléctrico, citando temas de largo plazo como la sólida demanda impulsada por la transición energética hacia la electrificación, la necesidad de construir centros de datos e infraestructura para inteligencia artificial, así como el desafío creciente de la industria minera de encontrar y financiar nuevas operaciones.